山西汾酒半年营收190.11亿元，净利大增35.00%，白酒“探花”之争白热化

　　8月24日，山西汾酒发布2023年上半年报告。报告期内，公司实现营业总收入190.11亿元，同比增长23.98%；归属上市公司股东净利润67.67亿元，同比增长35.00%。这也就意味着2023年汾酒营收突破300亿元几乎是板上钉钉的大概率事件，而截至目前，白酒企业仅茅台、五粮液和洋河跨上了300亿元台阶。

　　五大力量加持，全年目标已完成60.35%

　　此前，山西汾酒表示，2023年力争营业收入较上年增长20%左右。以此计算，其2023年的营收目标约为315亿元，目前来看，该目标已完成60.35%，超出“时间过半、任务过半”既定目标，同时也超出2022年上半年58.5%的销售收入占比。

　　2023年上半年，白酒市场不容乐观，库存高、动销难是当前行业普遍面临的难题，第二季度更是白酒销售的传统淡季，汾酒这份靓丽成绩单可谓来之不易，主要得益于以下几个方面：

　　趋势力的引 领：从市场表现来看，多香共美、多香共融是大势所趋。按照中国酒业协会发布的《中国酒业“十四五”发展指导意见》显示，“十四五”期间，清香型白酒的市场规模将突破200万千升，行业占比由15%上升至20%以上，作为清香品类的龙头，汾酒乘势而上，强势而归。

　　政策力的加持：山西省政府重视杏花村产区建设，不仅确立了杏花村镇作为山西省内十大专业镇之首全力打造，而且上半年政府资源也更多倾斜关注白酒产业的发展与推广，因此为汾酒发展提供了良好的政策环境及行业聚焦能力。

　　战略力的夯实：汾酒复兴战略总纲领基调下清晰稳步发展，2022年由袁清茂董事长主导制定的汾酒复兴战略纲领，经过1年的持续落实与稳步推进，已经在汾酒集团上下形成了共识，复兴阶段的市场战略力量已经得到不断夯实，从而稳定支持了企业发展。

　　产品力的助推：2022年青花汾酒销售突破百亿，青花20成长为次高端价位上成为行业大单品。这对汾酒品牌力的持续扩大，增强销售团队的市场自信，渠道的代理自信与利润起到了重要作用。2023年，汾酒进?步做实营销动作、做大销售规模、做好群体培育，实现市场稳步突破，青花汾酒系列产品收入占比达45%以上。

　　扩张力的增强：2023年上半年，汾酒在夯实大基地市场的同时，继续推进长三角华东市场和珠三角华南市场，不断拓展市场深度与广度。上半年省内市场销售收入75.37亿元，占比39.90%；省外市场销售收入113.51亿元，占比60.1%，全国可控的终端数量达 120 万家，全国销售网络建设效果显现。

　　白酒“探花”竞争白热化，行业格局或生变

　　2010年，洋河在营收上超越泸州老窖进入白酒行业前三，奠定了“茅五洋”的行业格局。在此后的十多年中，茅五的体量越来越大，一众名酒越来越难以望其项背，也因此，白酒“探花”位置成为其它头部品牌争夺的焦点。

　　自2017年开始，汾酒进入业绩“狂飙”模式。2022年，汾酒总营收262.14亿元，超越长期排名第四的泸州老窖（251.2亿元），距离301亿的洋河差距缩小至41亿元，白酒“探花之争”呈显出你追我赶的胶着状态。

　　今年上半年，汾酒营收狂飙190.11亿，如果不出意外的话全年营收规模将达到330亿左右，这为汾酒实现进入行业前三的位置奠定了坚实的业绩基础，从而更进一步夯实了汾酒中国白酒的战略目标。

　　作为追赶“标兵”的洋河，今年一季度实现营收150.46亿元，同比增长15.51%；净利润57.66亿元，同比增长15.66%。目前，洋河2023年半年报还没公布，但有见山西汾酒2023半年报数据与洋河2022年半年报几乎持平，洋河上半年只要保持正常的增势，便能保持对汾酒领 先。

　　但值得注意的是，今年一季度，山西汾酒实现营收约126.82亿元，同比增长20.44%；净利润约为48.19亿元，同比增长29.89%。以此计算，山西汾酒第二季度营业收入/归母净利润分别为 63.29/19.48亿元，同比增长31.8%/49.56%，第二季度收入增长环比提速，业绩明显超此前预期。

　　下半年是白酒消费的旺季，随着宏观经济触底企稳，促消费政策密集出台，为白酒消费释放反转信号，高端、次高端白酒表现更为强势，在此背景下，不排除汾酒进一步提速的可能。

　　此外，上半年，汾酒对部分产品出厂价提价，53度/42度青花20上调20/18元/瓶，青花30复兴版预计上调70-80元/瓶，玻汾上调1元/瓶。对价格体系的上调，进一步抬升业绩兑现，对于汾酒而言，拿下前三甲，或只需要时间。（文章来源：酒食汇）

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