　　迎驾贡酒2022年营收、归母净利润双位数增长，归功于公司经营效率的提升、叠加品牌能力的提升以及中高端白酒市场份额的提升。数据来看，2022年迎驾贡酒中高端白酒销量2.62万千升，增长20%；普通酒销量2.66万千升，增长2%。中高端白酒吨价15.02万元每千升，增长6%，普通酒吨价4.77万元每千升，增长1%。目前，迎驾贡酒的中高端白酒均处于量价齐升阶段。

　　迎驾贡酒从去年下半年开始加大销售组织上变革，洞16及以上产品在生态品质基础上开发核心终端背后C端，增强在300至600元价位段竞争力抢抓份额，洞藏系列按规划投放，省内向皖南、省外江苏区域逐步推进，实现产品结构向上提升。

　　另外，迎驾贡酒去年中高端产品实现收入39.28亿元，同比增长27.59%，洞藏保持30%至40%增速，银星表现仍较好。当前迎驾贡酒从品鉴，从赠酒到其他的一些费用加大投入洞藏系列，产品结构持续升级。

　　一季度营收、利润增速均超20%

　　毛利率高达71.18%

　　2023年前3月，迎驾贡酒实现营业收入19.16亿元，同比增长21.11%；实现归母净利润约7.00亿元，同比增长26.55%。利润增速比营收增速高5.44个百分点，表明公司经营规模不断扩大，盈利质量较好。

　　今年一季度，迎驾贡酒坚持大商打造，推进“千商千万”工程，同时启用数字营销平台。良好经营管理之下，迎驾贡酒前3月中高端产品收入15.15亿元，同比增长22%，打款发货进度良好，洞9、洞16和洞20出货量增长较快，当前洞6整箱批价440元，比年前相应恢复正常，后续公司通过数字化手段、加大惩处力度和资源后置等方式稳定价格体系。

　　迎驾贡酒一季度除了给市场超预期的业绩增速外，多项财务指标稳健。库存而言，公司今年一季度存货周转率为0.1381，较去年同期0.1268有所提升，表明在全国消费复苏环境下，今年企业存货压力减小。现金流而言，迎驾贡酒当前为4.89亿元，占公司营收25%左右，表明公司资金充沛。毛利率而言，迎驾贡酒5年来中高端酒品营收占比提升带动之下，近两年毛利率提升至70%以上，酒品议价能力不断提升，今年一季度毛利率为71.18%。

　　上市以来总资产增长超90%

　　业绩推动股价不断上涨

　　白酒行业面对存货等库存风险较小，利于公司资产不断做大。懂酒哥数据观察发现，迎驾贡酒自2015年上市以来，资产总计从2015年的52.49亿元增长至去年的100.60亿元，资产逐年增长，累计增长91.67%。

　　相比总资产，迎驾贡酒市值波动较大，2015年为238.32亿元，连续3年市值下滑后，从2019年市值开始增长，2022年市值突破500亿元。迎驾贡酒上市时正迎2015年牛市泡沫，用4年时间消化估值后，市值终于和总资产一样正向增长，期间市值增长110.74%。

　　归母净利润来看，迎驾贡酒2015年以来呈现稳步增长态势，从当年的5.30亿元，增长至2022年的17.05亿元，增长了221.48%。

　　三者关系而言，迎驾贡酒是归母净利润增速>市值增速>总资产增速。可以看出迎驾贡酒股价近几年涨幅优异，是有较快的业绩增速和资产不断变厚作为保障。

　　2023年，迎驾贡酒将以“三大提升”开启文化迎驾战略元年，进一步彰显“迎宾”品牌特质，厚植“生态”品牌基因，进一步完善“六大生态”体系，为品牌赋予生态底色，充分体现品牌的独特个性、差异化优势。（文章来源：懂酒谛）